德意志银行经济学家Matthew Raskin 、Steven Zang和Andrew Fu在周二的研报中写道,经过上周的联邦公开市场委员会会议后 ,该行如今预计美联储今年将分别在9月和12月加息,每次加息25个基点,使联邦基金利率达到4.1%。

报告指出 ,此次修正上调了该行对短期美债收益率的预测 —— 预计年底2年期美债收益率将达到4.3%(较此前的预测上调35个基点) 。鉴于该行假设到2028年年中加息将逐步撤回,因此对长债收益率的影响较为有限。
德意志银行近来 预计年底10年期美债收益率为4.8%(较此前的预测上调10个基点)。与市场远期相比,该行对短端收益率的预测大体一致,但对收益率曲线的预测更为陡峭 。
德意志银行依然认为 ,人工智能泡沫破裂、人工智能对劳动力市场造成重大不利影响,以及油价大幅下跌都构成利率下行风险。债务管理和监管政策也可能对收益率构成下行压力,但该行认为经济基本面的影响更为显著。
上行风险源于全球财政和资本支出需求增加 ,或海外对美国国债的需求减弱,从而进一步推高期限溢价。









